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國內企業并購為何敗多勝少

當前,國內汽車輪胎行業,先后進入整合期。

在輪胎業,多種方式的并購和重組,不斷加劇行業洗牌。

不過,歷數近年來的行業并購,許多并不成功。有統計稱,真正成功的重組可能不到50%。

以下為企業并購重組失敗的部分原因分析。

政府干預過多

目前,部分輪胎企業的整合,背后時常出現政府的推手。

據分析,政府的目的,往往是出于維護社會安定、增加地方稅收、防范系統性風險、解決困難企業的負面問題。

而企業的主動并購,則是為了自身發展,或者發揮雙方的協同效應潛力。

在二者目標不一致時,政府為獲得企業“協助與配合”,會提供一定的資源,如稅收優惠、貸款利息減免等。

這種看似互惠的政策,卻存在著很大的弊端。“拉郎配”式的企業并購,很可能違背市場經濟規律。

一些優勢企業由于聽從政府的命令,兼并了劣勢企業,必須花費大量的財力和資源,去救濟這條“壞魚”,結果導致經濟滑坡,甚至被拖垮。

信息不對稱

由于并購雙方的信息不對稱,不少企業收購的目標公司,資產質量較差,擁有大量不良資產及負債。

收購時,收購方對潛在的風險渾然不覺,為重組失敗埋下伏筆。

盲目進行不相關并購

很多企業在小有名氣之后,盡管其主營業務不突出,實力不雄厚,但急于進行多元化,進入利潤高的行業。

結果沒有產生預期的經濟效益,反而分散了企業的有限資源。

在新的行業中沒站住腳,原有行業中的競爭優勢也丟掉了。多元化的“陷阱”,導致企業的綜合經濟效益下降,難以翻身。

行業案例:山東永泰集團前期擴張,是資金鏈斷裂的原因之一。

忽視對并購后的整合

企業并購是一個復雜的過程,并購后的整合,是并購取得成功的關鍵一步。

有效的并購后整合措施,能夠彌補和挽救前期決策的欠缺和不足,使企業對被并購企業進行“消化”,產生1+1>2的效果。

相反,缺乏整合往往導致企業“消化不良”,使目標企業成為自身負擔。

文化沖突導致心理失衡

心理契約是企業和員工之間的隱性契約。

企業并購,使原來不同質的企業文化,共處于同一時空環境中,這必然要經過一個接觸、沖突與適應的互動過程。

如果處理不好,企業內會充滿矛盾,沖擊原有心理契約穩定結構的基礎。

行業案例:固鉑成山分家。

人力資源沖突

由于企業職位有限,并購雙方都希望保持自己的職位或權威。如果處理不當,會使被收購企業中的關鍵人員,包括高級經理人員流失。

關鍵人員的流失,不僅直接損害了企業競爭力,而且會在留下來的人員中引起不利反應,包括對企業未來前途的擔憂。

以上分析可見,企業并購失敗往往是多方面的原因引起的。因此,企業在進行并購時要充分考慮各方面的因素,做到趨利避害。

(本文由輪胎世界網整理,部分內容來自互聯網)

文章來源:輪胎世界網

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